維持前期判斷，宏觀環(huán)境，金融去杠桿進(jìn)程稍穩(wěn)，信用風(fēng)險(xiǎn)上升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能持續(xù)；鋼鐵需求端，以平穩(wěn)增長(zhǎng)為主；供給端，以產(chǎn)能調(diào)整、節(jié)能環(huán)保為主題；成本端，大棚鋼管供求平衡恢復(fù)；庫(kù)存端，去庫(kù)存進(jìn)程近尾聲。維持前期判斷，鋼鐵產(chǎn)能增速放緩為大概率事件，但是在去杠桿、去產(chǎn)能的大環(huán)境下，行業(yè)和市場(chǎng)難有趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)。
市場(chǎng)流通資源量較少、庫(kù)存繼續(xù)下降對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格形成了支撐，雖然期貨市場(chǎng)月初價(jià)格走低，但并未能帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格下行。連續(xù)兩個(gè)月來(lái)熱軋板卷出口量都維持在百萬(wàn)噸以上，大大分流了國(guó)內(nèi)資源的壓力；同時(shí)今年以來(lái)國(guó)內(nèi)熱軋板卷產(chǎn)量始終保持在比較低水平上，各月產(chǎn)量基本都為負(fù)增長(zhǎng)，使得45號(hào)冷拉六角鋼產(chǎn)品價(jià)格成為近一個(gè)月來(lái)最為堅(jiān)挺的品種。6月央行再度定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、釋放流動(dòng)性，同時(shí)國(guó)務(wù)院多次召開會(huì)議、出臺(tái)多項(xiàng)微刺激、保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施，使得整體鋼市信心有所恢復(fù)，熱軋期貨價(jià)格在月中有所反彈。另外，從近幾個(gè)月的制造業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，連續(xù)小幅回升，6月我國(guó)官方制造業(yè)PMI指數(shù)更是回升到了51%，匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)也達(dá)到了50.7%，為今年來(lái)的最高水平，顯示整體經(jīng)濟(jì)狀況有所好轉(zhuǎn)。相對(duì)較低的產(chǎn)量、超過百萬(wàn)噸出口量、近幾年最低的社會(huì)庫(kù)存量仍將是后期大棚鋼管市場(chǎng)的支撐因素；同時(shí)穩(wěn)增長(zhǎng)措施陸續(xù)發(fā)揮效果且不排除在11月繼續(xù)出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，因此預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)熱軋板卷價(jià)格有小幅反彈的希望。目前鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，但持續(xù)創(chuàng)下新高，市場(chǎng)資源供應(yīng)壓力仍然偏大；再加上5月份鐵礦石價(jià)格的加速下跌，成本支撐力度明顯減弱。
綜合來(lái)看，近幾個(gè)月國(guó)內(nèi)熱軋卷板資源供應(yīng)壓力不大的狀況仍將延續(xù)，產(chǎn)量的負(fù)增長(zhǎng)仍很難被打破，超過百萬(wàn)噸的出口仍有望繼續(xù)，國(guó)內(nèi)熱軋卷板現(xiàn)貨庫(kù)存仍在繼續(xù)下降，前期支撐熱軋卷板價(jià)格保持堅(jiān)挺的因素還都存在。再加上微刺激政策效果顯現(xiàn)、制造業(yè)景氣度回升、板材需求有回暖，對(duì)于現(xiàn)貨價(jià)格將有一定的拉升作用，不出意外的情況下，大棚鋼管現(xiàn)貨有望小幅反彈。